Update ao SPX

Estamos a assistir a um pequeno movimento lateral do índice embora tenha um bias claramente ascendente. A comprová-lo, o facto de que continuamos a negociar acima da linha de tendência ascendente desenhada no gráfico. Outro factor positivo é o de estarmos a fazer novos máximos relativos enquanto os mínimos são cada vez mais altos.

Em contrapartida, o RSI e o MACD estão a negociar em tendência descendente o que pode sinalizar uma correcção nos tempos mais próximos. Aliás, o RSI negoceia mesmo dentro de um canal descendente estando mais próximo do seu topo do que da base. Por enquanto, vale a pena estar atento a esta situação embora seja prudente esperar por sinais concretos de que tal venha a acontecer evitando adivinhar topos.

Update ao SPX

Uma semana depois volto a analisar o SPX. De salientar que a linha de tendência ascendente resistiu ao teste embora mantenha a minha análise anterior válida. Acredito num reteste à linha de tendência sendo possível que venha a ser quebrada em baixa num dos próximos testes. Apesar de tal ser possível não vejo com maus olhos caso aconteça, pois seria saudável uma correcção de proporções maiores do que as que têm vindo a acontecer desde Março deste ano. Aliás, veria com bons olhos uma ida até aos 50% de retracement de fibonacci deste movimento que corresponderia à zona de suporte nos 875 pontos.

Se esse teste vier a ser positivo, estarão criadas condições para um bull market de longo prazo. No entanto, não é de excluir que a retracção não chegue a esta zona sendo importante de observar a aproximação à MAE de 200 dias que se encontra agora sensivelmente nos 1000 pontos. O MACD e as médias móveis indicam que o caminho se mantém ascendente.

Análise ao SPX

Vou então voltar a analisar o SPX uma vez que habitualmente sigo este índice de perto de forma a definir a tendência geral do mercado. Surgiram-me algumas dúvidas sobre a amplitude das quedas durante esta aparente correcção do índice. Neste momento e após alguns dias de correcção, acredito que a situação estabilizou, pelo menos, por enquanto. Alguns indicadores de sentimento de mercado como o da AAII indiciam uma predominância relativamente alta de opiniões negativas sobre a tendência do mercado o que poderá funcionar como catalisador de compras.

Por outro lado, é de salientar que a linha de tendência ascendente no gráfico do SPX iniciada em Agosto foi quebrada em baixa com muito pouca convicção voltando o índice a negociar acima desta zona imediatamente na sessão seguinte. Além disso, a MAE de 50 dias funcionou como travão de quedas e o MACD dá alguns sinais de abrandamento no que diz respeito à sua tendência negativa.

Por todas estas razões, acredito que o índice tenha feito já os mínimos desta correcção, pelo menos, até às próximas sessões. Tratar-se-á de um ressalto técnico? Pode ser! A verdade é que o índice poderá subir mais um pouco para voltar a testar a linha de tendência ascendente quebrando-a definitivamente em baixa no próximo teste.


Para já, é visível no gráfico do CFD do índice no time frame de 4 horas a aproximação da MAE de 50 períodos com a de 200 períodos sem esta ter sido quebrada em baixa. Caso aconteça, acredito que poderemos voltar a corrigir mais um pouco. Também aqui, a linha de tendência ascendente foi quebrada em baixa parecendo tratar-se agora de um falso break. Ainda assim e olhando para este gráfico considero também a possibilidade de um ressalto técnico para voltarmos a testar esta zona.


Resta acrescentar que no médio prazo a tendência continua claramente a favorecer posições longas sendo de salientar que esta correcção encontrou oposição na primeira zona de suporte do índice nos 1030 pontos, facto inequivocamente bull.