Update ao PSI 20

O PSI 20 tem seguido o seu caminho ascendente em direcção à sua resistência na zona dos 7400 pontos. Conforme tinha referido anteriormente a quebra em alta desta zona poderá levar o índice 150 pontos acima até à próxima resistência. Continuamos em range lateral entre os 6800 e os 7400 pontos. A quebra de uma destas zonas é indicadora do caminho seguinte embora atribua maior probabilidade de quebra em alta da resistência dado que o caminho tem sido ascendente.

Estamos a entrar no mês de Agosto, altura em que muitos investidores vão de férias reduzindo assim a liquidez no mercado accionista. Veremos o que irá acontecer nesse mês dado que para períodos de menor liquidez são propícios a movimentos mais bruscos e imprevisíveis. As tendências de curto e médio prazo são ascendentes e no longo prazo são descendentes.

Quanto a mim, também irei de férias no mês de Agosto pelo que regressarei às análises apenas na segunda quinzena de Agosto. Até lá, desejo a todos boas férias para quem estiver de férias e bons negócios para quem se mantiver no activo no mês de Agosto.

Análise ao BCP

Após um violento bear market, o BCP fez um fundo em Março deste ano período após o qual recuperou uma pequeníssima parte do valor que tinha perdido desde 2007. No entanto, esta recuperação tem sido medíocre quando comparada com a maior parte dos títulos do PSI 20. Recuperou algum valor, mas tem sobretudo lateralizado de forma preocupante sem conseguir demonstrar grande interesse comprador. Aliás, exceptuando os meses de Fevereiro a Abril, altura em que fez mínimos do ano, o BCP tem lateralizado entre os 70 e os 85 cêntimos há 6 meses.

Tratar-se-á de um período de consolidação? Eu tenho muitas dúvidas sobre isso. Só a quebra em alta e consistente da resistência na zona dos 85 cêntimos poderá dar algum ânimo ao título criando condições para uma recuperação até à próxima resistência na zona do euro de valor. No entanto, antes disso o BCP terá que ultrapassar uma resistência por volta dos 75 - 76 cêntimos que tem sido um belo entrave. Só acima deste valor considero que o BCP terá condições para um reteste aos 85 cêntimos.

Para já, nota-se muita fraqueza no título e as posições longas deverão ser evitadas até confirmação da quebra em alta dos 76 cêntimos, isto para quem investe numa óptica de curto prazo e tem uma estratégia de investimento agressiva. Para traders mais conservadores, só acima dos 85 cêntimos deverão ser assumidas posições longas. O BCP está fraco sendo preferível olhar para outros títulos do PSI 20 (para quem pretende investir apenas no mercado nacional) , pois o potencial de valorização é pequeno ou mesmo nulo.

Análise ao SPX

Finalmente, o SPX parece ter saído do range de lateralização entre os 875 e os 955 pontos. Com a quebra em alta da resistência, o índice tem caminho aberto para a zona dos 1000 pontos. que constituem a próxima resistência O SPX quebrou também em alta a potencial linha de tendência descendente que seria validada caso o índice reagisse negativamente a esta aproximação. Sendo assim, e com 2 toques até ao momento, a potencial linha irá provavelmente sair do gráfico por não fazer sentido nesta fase.


Desde os mínimos de Março que o SPX já valorizou cerca de 45%. De notar que este período de lateralização a que assistimos e que teve a duração de alguns meses beneficia claramente as posições longas. No entanto, no longo prazo e dado que parece ter sido feito um fundo em forma de V, este movimento deixa-me desconfiado. Por ora, a tendência favorece as posições longas, mas é provável que entretanto possamos assistir a uma correcção interessante que ainda não surgiu desde os mínimos de Março. A questão que se colocará nessa altura será a de saber se se tratará de uma correcção ou de continuação de tendência de longo prazo que ainda me parece bear.

Muitos traders olham para as médias móveis de forma a definir a tendência do mercado. Estamos muitos pontos acima da média móvel de 200 dias, mas a tendência desta ainda é descendente. Para mim e no longo prazo, a tendêncoa continuará bear abaixo da zona dos 1060 pontos. Com a quebra em alta dessa resistência poderá ser dado o último sinal de que o bear ficou para trás. No curto e médio prazo, a tendência é claramente favorável para as posições longas, mas uma correcção significativa poderá surgir nos próximos tempos. Os touros têm demonstrado bastante força desde os mínimos e ainda não encontro nenhum sinal de exaustão do movimento.

Os suportes importantes estão agora nos 950 pontos e um pouco mais abaixo nos 930 pontos. É evidente que a quebra em baixa da primeira zona de suporte pode dar a ideia de um falso break dos 950 pontos e caso isso aconteça, poderemos ter novo período de lateralização no mesmo range mas tudo isso são conjecturas nesta fase.

Análise ao PSI 20

Fica aqui a análise ao PSI 20 que foi o índice mais votado a semana passada...

Update ao SPX

O SPX continua a lateralizar na zona de resistência por volta dos 955 - 960 pontos. Existe uma manifesta incapacidade de quebrar em alta aquela zona mas os ursos também não têm conseguido empurrar o índice para baixo. A realidade é que este comportamento de lateralização sobre a zona de resistência é bullish, mas falta quebrar em alta essa zona.

Continuo a notar uma zona de lateralização há alguns meses entre os 875 e os 955 pontos. A quebra de uma destas zonas poderá criar uma boa oportunidade de entrada no índice. Resta saber para que lado o índice irá quebrar e quando irá acontecer.

Por enquanto, continua a fazer sentido comprar no suporte e vender na resistência enquanto estas zonas não forem quebradas.

Update ao SPX

Mais um dia de ganhos no SPX pelo que estamos no 6º dia de swing ascendente. Concomitantemente, fizemos o fecho mais alto do ano nos 951,13 pontos, ou seja, fechámos em zona de resistência. Por outro lado, estamos bem perto da linha a azul que poderá constituir uma zona de resistência e uma possível linha de tendência descendente de médio prazo. Veremos qual a reacção nas próximas sessões, mas não tenho dúvidas que caso deixemos definitivamente essa linha para trás será dado um forte sinal bullish ao mercado.


No entanto, essa linha carece de toques pelo que só com a quebra em alta da zona dos 1000 pontos consideraria uma possível inversão de tendência de longo prazo. A zona de suporte deste movimento encontra-se nos 930 pontos e uma quebra em baixa dará novo alento aos bears com ganho de momentum descendente.

Continuamos ainda em tendência lateral entre os 875 e os 955 pontos, mas a quebra em alta da resistência abre um target imediato para a zona dos 1000 pontos que constitui o próximo nível significativo de resistência no SPX.

Análise semanal ao SPX

O SPX reagiu positivamente ao suporte na zna dos 875 - 880 pontos tendo feito um forte movimento ascendente até à sua zona de resistência nos 945 - 955 pontos. Acabou também por aproximar-se da linha a azul com início em Maio do ano passado e que poderá actuar como resistência nas próximas sessões ou à medida que nos formos aproximando dela.


O H&S acabou por não atingir o target, desiludindo e apanhando muitos traders com posições curtas, mas o mercado é mesmo assim e devemos encarar esta situação como normal daí a importância do uso de stops quando negociamos.

Só mais uma breve palavra para o sentimento do mercado. Apesar desta boa reacção aos 875 pontos, o sentimento da AAII (Investment Education for the Individual Investor) no seu inquérito semanal apresenta um predomínio de bears no mercado de que não estava à espera após a invalidação do H&S. Por isso, considero que existe a possibilidade de continuarmos este movimento ascendente.

Olhando para o SPX, temos 5 sessões de swing ascendente que nunca tinha surgido desde os mínimos de Março constituindo, por isso, uma situação nova. Agora estamos perto da zona de resistência nos 950 pontos e uma quebra em alta dará novo alento aos touros criando condições para uma ida aos 1000 pontos, situação que antevi quando quebrámos em alta a resistência nos 875 pontos.


O suporte deste movimento encontra-se na zona dos 930 pontos e um pouco mais abaixo temos os 920 pontos. Uma quebra em baixa deste último suporte far-me-á pensar numa inversão de tendência de curto prazo não sendo de excluir um novo teste aos 875 pontos.

Resta acrescentar que continuamos num range de lateralização entre os 875 e os 950 pontos. A quebra de uma destas zonas poderá levar o índice a um forte movimento. Enquanto tal não acontecer, fará sentido entrar curto na resistência e longo no suporte aproveitando este range de lateralização e usando stops apertados.

Update ao SPX

O SPX fez novo máximo diário e enquanto assim for acredito que a tendência de curto prazo se mantém ascendente. No entanto, é bom estarmos atentos à zona dos 920 - 925 pontos que poderá ditar uma pequena correcção deste movimento ascendente desde os 875 pontos. Existe um gap na zona dos 905 - 910 pontos que poderá vir a ser fechado caso o índice desça até aos 920 pontos. Enquanto isso não acontecer, o caminho favorece as posições longas.

De salientar que esta subida foi bastante acentuada reagindo favoravelmente ao forte suporte na zona dos 875 pontos sendo normal um alívio de posições tendo em conta os fortes ganhos das últimas sessões. A zona dos 950 pontos constituem a principal resistência deste movimento ascendente. Caso o índice quebre em alta essa zona sem antes corrigir um pouco, acreditarei numa capitulação deste movimento o que poderá favorecer as posições curtas no curto a médio prazo.

Neste momento, será aconselhável esperar mais um pouco e ver que caminho o SPX pretende seguir. Acima dos 920 pontos, o caminho é ascendente. Abaixo dessa zona, a tendência de curto prazo parece inverter para baixo, pelo menos, até fechar o gap em aberto.

Análise à Jerónimo Martins

Fica aqui a análise ao título mais votado a semana passada no blog

PSI 20 a dar sinais positivos

O PSI 20 fechou ontem a sessão quebrando em alta a linha de tendência descendente de curto prazo. No entanto, antes de pensarmos que a quebra está feita, é preferível pela quebra da pequena zona de resistência na zona dos 7250 pontos. Caso essa quebra venha a acontecer o índice nacional tem condições para se dirigir aos máximos do ano por volta dos 7400 pontos. Acima deste nível, temos resistência nos 7700 pontos.

Por seu lado, o suporte nos 6800 pontos tem servido para manter o índice em tendência de curto e médio prazo ascendentes e só uma quebra em baixa dos 6700 pontos me faz acreditar numa inversão de tendência favorecendo as posições curtas, caso aconteça.

Update à Portugal Telecom

Desde a quebra em alta dos 6,65 euros que a Portugal Telecom tem seguido o seu caminho em direcção ao target na zona dos 8 euros conforme tinha referido aqui. O caminho parece ascendente e enquanto estivermos acima do actual suporte na zona dos 6,65 euros não existem motivos para preocupação. É claro que caso os mercados invertam para baixo, é possível que o título não atinga o target definido, mas por enquanto a evolução da PTC favorece claramente as posições longas.

O regresso do bull market de longo prazo seria confirmado com a quebra em alta da resistência na zona dos 8 euros. No curto e no médio prazo, as tendências são ascendentes.

Update ao SPX

O suporte nos 875 pontos parece ter surtido o seu efeito e ontem voltámos a subir um pouco. Continuo a olhar para a zona dos 930 pontos como podendo sinalizar uma ida a máximos do ano. O suporte encontra-se agora nos 900 pontos. Abaixo disso, só encontro os 880 pontos. O mercado parece querer continuar a lateralizar. Existe, por isso, a possibilidade do H&S não atingir o seu target.

O mercado tem dado vários sinais contraditórios sendo difícil de negociar. Interessante de notar a possibilidade de estarmos a formar o último ombro de outro H&S que seria activado na quebra em baixa da linha a vermelho no gráfico. No entanto, neste momento trata-se de uma mera possibilidade.

Update ao SPX

Hoje tivemos um bom dia de reacção do índice ao suporte nos 875 pontos. Esta vela foi muito convincente e teremos que esperar para ver que comportamento o índice irá apresentar nas próximas sessões. O H&S no gráfico de 4 horas mantém-se ainda válido e existe a possibilidade do índice subir mais um pouco até à neckline (a vermelho). Enquanto nos mantivermos abaixo dessa linha, a figura técnica manter-se-á activa.

Resta acrescentar que fechámos a sessão na primeira zona de resistência do índice por volta dos 900 pontos. Acima dessa zona temos os 915 - 920 pontos e a grande resistência que poderá mudar a tendência de curto prazo está nos 930 pontos. A quebra desta última resistência poderá dar origem a novos máximos do ano.

Update à Galp

A Galp quebrou os 9,10 euros embora essa situação ainda careça de confirmação, pois a rotura foi tangencial. Caso esta quebra do suporte nos 9,10 euros se confirme existem poucos suportes até aos mínimos do ano. Os únicos suportes significativos estão nos 8 euros e depois mais abaixo nos 7 euros. Abaixo disso, temos os mínimos do ano. Será então fulcral para a Galp que se mantenha acima dos 9,10 euros. Caso contrário, a amplitude das quedas poderá acentuar-se.

Análise semanal ao SPX

Fica aqui mais uma análise ao SPX. Mais uma vez são audíveis os comentários dos passarocos que tenho em casa...

Possível canal descendente em formação no SPX

Após a activação do H&S, temos um possível canal descendente onde o índice poderá ir negociando em tendência descendente. Para a sessão de hoje e dado que vamos para fim de semana atribuo maior probabilidade a um fecho acima dos 870 pontos. Muitos traders já estarão curtos, mas outros só se posicionarão com a quebra em baixa dos 875 pontos caso venha a ocorrer e hoje não deverá haver força vendedora suficiente para que isso aconteça.

Quanto ao canal descendente, é uma mera possibilidade necessitando de mais toques para confirmar a figura técnica.

Update à Galp

A Galp mantém-se em tendência descendente de curto prazo tendo feito ontem o primeiro teste ao suporte nos 9,10 euros. É fundamental para o médio prazo que o título se mantenha acima deste suporte. Caso contrário, a tendência de médio prazo passará para bear e a Galp entrará numa zona onde encontramos poucos suportes técnicos.

Neste momento, o Crude também se encontra a corrigir assim como os índices europeus e dos EUA o que poderá trazer ainda mais dificuldades ao título. A resistência deste último movimento descendente está por volta dos 10,30 euros. Só acima deste valor, acredito que o suporte nos 9,10 euros possa não vir a ser quebrado em baixa nas próximas aproximações.

Update ao DAX

Há alguns dias tinha falado na possibilidade de activação do H&S no DAX, situação que veio a acontecer nas sessões passadas. A projecção da figura leva-nos para a zona dos 4250 pontos no índice correspondendo a uma desvalorização de cerca de 7% tendo em conta o fecho da última sessão. Corresponde aos 61,8% de retracement de fibonacci traçados dos mínimos do ano até aos máximos do mês passado. Veremos se o target será atingido, mas conforme já disse anteriormente, os H&S são das figuras técnicas que mais respeito. Poucos foram os H&S que vi serem activados sem atingirem a sua projecção.

Update ao SPX

O H&S foi confirmado no dia de ontem e a dúvida que resta é a de saber se os 875 pontos aguentarão este primeiro ataque. O target do H&S encontra-se por volta dos 820 - 830 pontos. Cada vez acredito mais numa correcção deste movimento ascendente iniciado em Março. No entanto, teremos que esperar por uma quebra do suporte forte na zona dos 875 pontos para retirar mais conclusões. De salientar que os H&S são das figuras técnicas que mais respeito em termos de trading por considerar que atingem os targets com elevada frequência.

Análise à Sonae

Fica aqui a análise à Sonae que foi a vencedora da votação semanal...

PTI - Portucel

O título em análise é a Portucel que tem apresentado sérias dificuldades em dar sinais de inversão de tendência de médio prazo. Atingiu máximos em meados e 2007 tendo desde então iniciado um forte bear market que a levou a desvalorizar cerca de 60% até aos mínimos em Março deste ano. Esta desvalorização da Portucel encontrou sempre forte resistência numa linha de tendência descendente que foi quebrada o mês passado mas com pouca convicção. No entanto, foi dado o primeiro sinal de que alguma coisa pode estar a mudar.


Ainda assim, essa quebra foi feita com pouca força pelo que será necessário esperar por uma quebra em alta da forte resistência na zona dos 1,75 - 1,80 euros. Caso esta quebra em alta venha a acontecer considerarei ter havido alteração da tendência de médio prazo para ascendente.

É interessante notar que caso essa quebra venha a acontecer, não existem resistências significativas na proximidade dos 1,75 euros. Só por volta dos 2 euros encontraremos uma resistência importante, ou seja, a cerca de 15% de distância. O suporte do movimento actual está a 1,65 euros.

De notar ainda que há 2 meses que estamos a lateralizar num range entre os 1,65 e os 1,75 euros pelo que será preferível entrar no título na zona de suporte ou caso venha a ocorrer uma quebra em alta e convincente dos 1,75 euros sinalizando a rotura da resistência.

Update ao SPX

Hoje foi feita a primeira tentativa de activação do H&S no SPX. Apesar de ter havido rotura da linha desenhada no gráfico, não considero a figura ainda activada. Veremos com termina a sessão mas não há dúvida que se trata de uma zona importante que poderá definir o futuro do índice nas próximas semanas. Por enquanto, os 875 - 880 pontos mantêm-se válidos como forte zona de suporte. Caso venham a ser quebrados será natural uma aceleração do movimento descendente.

Existe ainda a possibilidade de não haver quebra dos 875 pontos nesta primeira aproximação, mas desta vir a acontecer após um pequeno movimento ascendente (correcção deste movimento descendente) de forma a ganhar força para o ataque final.

Tudo isto são possibilidades, mas tal não nos deve levar a pensar que os 875 pontos serão forçosamente quebrados em baixa. Para já, estamos num range de lateralização entre os 875 e os 950 pontos ou para quem quiser ser mais minucioso entre os 88o e os 930 pontos. Até ocorrer a quebra de uma destas zonas fará sentido entrar longo no suporte e curto na resistência com stop bastante apertado.

Analise semanal ao S&P 500

Fica aqui mais uma análise semanal ao SPX

Vários H&S prestes a serem activados

Em vários índices de todo o mundo estamos em zonas de suporte importantes. Pelo menos no Dow Jones, no SPX e no DAX estamos na fase final de formação de H&S. Caso esses suportes sejam quebrados em baixa as figuras seriam activadas. Existe também a possibilidade de os H&S não serem já activados ao primeiro toque na zona de suporte, mas de o serem nas sessões seguintes.

Os H&S são tão evidentes que devem pôr muitos traders em alerta nestas zonas. Veremos se existirá força compradora suficiente nas zonas de suporte. Caso contrário, é provável que a força vendedora resultante da activação da figura técnica para além do fecho apressado de posições longas leve a uma correcção significativa num curto espaço de tempo.

Update à Telefónica

Desde a última análise à Telefónica, o título tem mantido a tendência ascendente e encontra-se agora no range definido como resistência entre os 16 e os 17 euros. Hoje fechou a 16 euros apesar de ter feito mínimos bastante mais abaixo dessa zona nos 15,77. Parece que a primeira zona de suporte do título foi suficiente para despertar interesse comprador. Caso os 17 euros sejam quebrados em alta, a próxima resistência encontra-se nos 18 euros.

No curto e médio prazo, a Telefónica está em tendência ascendente e caso ultrapasse a resistência nos 17 euros, acredito que fique em tendência bull de longo prazo. Por isso, a luta entre os 16 e 17 euros deverá ser bastante intensa dado que poderá definir o futuro de longo prazo do título espanhol.

Análise ao BPI

Fica aqui uma análise ao momento actual do BPI.

Update ao SPX

O SPX hoje está a cair com força e dirige-se para a linha de tendência ascendente presente no gráfico. Uma quebra em baixa dessa zona é negativa, mas só abaixo dos 880 pontos acredito numa inversão de tendência de médio prazo. Todavia, o primeiro sinal negativo seria a quebra em baixa dessa linha dado que activaria um H&S. O target dessa figura técnica andaria pelos 840 pontos.

Cimpor a todo o gás!

A Cimpor continua a sua tendência bull em todos os horizontes temporais. Quebrou sem dificuldade a resistência dos 5,10 euros que tinha referido na análise anterior. A próxima resistência importante está nos 5,80 euros (cerca de 7% acima do fecho de ontem). Os 5,10 euros são agora a primeira zona de suporte. Dado o pendor fortemente bullish do título não me admiraria de uma ida aos 5,80 euros sem um reteste ao suporte.

Update ao SPX

Penso que estará cada vez mais próximo uma decisão sobre o caminho seguinte no SPX. Estamos a negociar num range muito apertado e necessariamente algumas linhas de tendência terão de ser quebrados ou então alguns suportes ou resistências. Temos de estar atentos à linha de tendência ascendente no gráfico com início em Maio deste ano. Se for quebrada em baixa pode activar um H&S. Os suportes estão na zona dos 905 - 915 pontos e a resistência nos 925 - 930 pontos. É a estes níveis que se verá quem tem mais força.

Obviamente que estes níveis são importantes para quem negoceia o curto prazo. No médio prazo e enquanto o suporte na zona dos 880 pontos se mantiver intacto, estamos em tendência ascendente.

Update ao Psi 20

Desde a última análise ao PSI 20 o índice encontrou suporte na zona dos 6800 pontos. Após esse teste já subiu mais de 4% e vai ao encontro de uma possível linha de tendência descendente de curto prazo onde poderá sentir resistência. Poderemos mesmo estar a negociar num triângulo descendente que ainda carece de confirmação. De salientar que voltámos acima dos 7050 pontos pelo que poderemos ter mais subidas no curto prazo.


No médio prazo e enquanto estivermos acima do suporte na zona dos 6700 pontos a tendência mantém-se ascendente. No longo prazo, é importante salientar que este movimento iniciado nos mínimos de Março não passa de um ressalto técnico e ainda existem muitos sinais de fraqueza no PSI 20.

É curioso notar a semelhança entre o movimento que o índice está a fazer agora com o que fez entre Novembro do ano passado e Março deste ano. A única diferença é que o movimento que está a fazer agora é de mais curto prazo e de menor amplitude. As semelhanças são muitas e se o índice apresentar o mesmo comportamento irá quebrar em alta a linha de tendência descendente após um reteste ao suporte.