Update ao SPX

O SPX formou uma área de lateralização entre os 1085 pontos e os 1105 pontos. A quebra de uma destas zonas irá indicar o caminho seguinte do índice. Para já, as reacções em baixa têm sido mais violentas do que as reacções em alta e temos estado mais tempo junto aos 1085 pontos, ou seja, à zona de suporte. Se tiver em conta apenas esse factor, atribuiria maior probabilidade de quebra em baixa do suporte, mas uma vez que a tendência de médio prazo ainda é ascendente estou neutro neste momento.

Análise ao PSI 20

O PSI 20 fechou a semana na zona de suporte nos 8100 pontos. É de salientar que o nosso índice tem apresentado uma fraqueza relativa em relação à maior parte dos índices europeus e mundiais. Os 8100 pontos e depois os 7850 pontos constituem zonas fulcrais para continuar a acreditar numa tendência de médio prazo ascendente. A quebra em baixa destes suportes far-me-ia pensar numa inversão de tendência tendo em conta o longo período de lateralização (embora num range alargado) de Setembro até agora.


Só a quebra em alta da resistência nos 8900 pontos me faz pensar na continuação da tendência. Até lá, fará sentido entrar longo nos suportes e fechar posições próximo de resistências. Apesar de tudo e dado que a tendência desde Março do ano passado ser ascendente, atribuo maior possibilidade numa quebra em alta da resistência do que numa quebra em baixa do suporte. Não obstante isso e se tivermos em conta a tendência correctiva dos mercados mundiais, o risco de entrar longo nesta fase é acrescido comparativamente com outras alturas.

De salientar ainda que a MAE de 200 dias está muito próxima e caso se confirme a quebra em baixa, o índice ficaria com um aspecto muito débil. No bull market que passou essa quebra existiu por diversas vezes mas foi sempre muito ligeira à excepção do bear market de 2007.



Neste caso e dado que uma quebra em baixa da MAE de 200 dias significaria uma quebra do range de lateralização que já referi, penso tratar-se de um sinal muito negativo no médio prazo e talvez mesmo no longo prazo até porque a MAE de 50 dias ficaria muito próxima de cruzar em baixa a de 200 dias.

Os indicadores também reforçam a minha opinião sendo de salientar que o Chaikin Money Flow dá indício de estarmos em fase de distribuição.

Em suma, por enquanto trata-se apenas de uma correcção, mas poderemos estar a inverter de tendência caso ocorra quebra do suporte nos 7850 pontos.

Update ao SPX

Ainda a 30 minutos do fim da sessão, fica o gráfico do SPX. Os pontos de referência continuam a ser os da análise anterior. Ainda estamos acima dos 1085 pontos e da linha de tendência ascendente. No gráfico do CFD parece já ter havido quebra em baixa da linha de tendência ascendente no gráfico de 4 horas mas é necessário esperar para obtermos a confirmação.

Uma retracção idêntica à mais significativa dos últimos meses levaria o índice para a zona dos 1075 pontos. Para já, tudo tranquilo, mas no cuto prazo, a tendência é descendente. No médio e longo prazo, não vejo sinais de que as subidas fiquem por aqui e espero novos máximos nas próximas semanas/meses.

Análise ao SPX

O SPX parece ter iniciado um movimento correctivo no dia de hoje sem pôr em causa a tendência de médio prazo que se mantém claramente favorável a posições longas. Enquanto o suporte nos 1085 pontos se mantiver intacto, não vejo razões para preocupações. Continuamos acima da linha de tendência ascendente iniciada em Agosto de 2009 e hoje fechámos a sessão em zona de suporte e próximo da MAE de 50 dias.

Por seu lado, o MACD voltou a dar sinal de venda e encontra-se a negociar abaixo de uma linha de tendência descendente. Os volumes têm estado próximo da média e penso que este movimento correctivo poderá perdurar ainda algumas sessões sendo até saudável para sustentar o movimento ascendente do índice.

Por curiosidade, as correcções anteriores de maior amplitude rondaram os 5,5 - 6%. Caso volte a acontecer, o SPX encontrará suporte na linha de tendência ascendente a azul no gráfico sendo esta uma boa zona de compra do índice.

Um olhar sobre o dólar...

Para quem investe no mercado americano ou em derivados cotados em dólar é sempre bom ir olhando para o gráfico do $USD de forma a complementar as análises. Enquanto olhava para o crude e para o gás natural que estão a corrigir dos seus movimentos ascendentes, questionei-me sobre a evolução do dólar. Pensando eu que a desvalorização das matérias-primas estivesse associada à valorização do $USD tal não parece estar a acontecer. Aliás, as variações do $USD não são suficientes para explicar as movimentações do Ouro ou Petróleo embora as possam influenciar.

Olhemos então para o gráfico do dólar que negoceia num canal descendente de curto prazo. A rotura em alta desse canal daria espaço para uma maior recuperação do dólar.


Não esqueçamos, no entanto, que no longo prazo o dólar mantém a tendência descendente e terá que fazer muito mais para inverter. Já no médio prazo, tenho algumas dúvidas sobre o trajecto que irá fazer. Os 81 pontos são fulcrais e a quebra em alta desta resistência poderia inverter a tendência de longo prazo. Vamos acompanhando...

Análise ao PSI 20

Após um primeiro teste à zona dos 8900 pontos mal sucedido, eis que o PSI 20 faz nova tentativa na esperança de quebrar em alta a dita resistência. Por enquanto, o sinal positivo resulta de termos quebrado em alta a linha de tendência descendente que se formou entre Outubro e Dezembro do ano passado. No início deste ano e em apenas 2 sessões, o índice acumula já cerca de 2,5% de ganhos.

Estamos agora a poucos pontos da grande zona de resistência entre os 8800 e os 8900 pontos. No curto prazo, a tendência é claramente ascendente e atribuo grande probabilidade de quebrar em alta da resistência referida acima dado o aspecto gráfico do índice. No entanto, entradas longas neste momento parecem-me apresentar um risco/benefício pouco compensador sendo preferível esperar por um regresso à zona de suporte nos 8100 pontos ou após confirmação da quebra em alta dos 8900 pontos.

As tendências de médio e longo prazo também são ascendentes conforme demonstram as MAE presentes no gráfico.