Update ao SPX

O SPX iniciou a passada semana uma correcção tendo atingido ontem uma linha de tendência ascendente de curto prazo. A reacção a esta zona é fulcral. A vermelho encontramos desenhados os principais suportes relevantes. Os 1000 pontos e a seguir os 950 pontos são claramente zonas onde o índice poderá ressaltar. É de salientar que mais abaixo ainda teremos os 875 pontos. Caso este último nível venha a ser quebrado em baixa é provável assistirmos a uma inversão de tendência no médio prazo.

Quanto a fibonacci, os níveis de suporte coincidem com as zonas que já referi pelo que não nos dão dados adicionais. AS MAE continuam a favorecer as posições longas enquanto o volume tem vindo a manter-se relativamente alto há 2 semanas dando maior força ao movimento correctivo.

Análise à EDP

Em pleno bear market e após uma desvalorização de cerca de 60%, a EDP negociou num range de lateralização típico de consolidação entre Setembro do ano passado até Agosto deste ano. Durante esse período apresentou algumas aparentes falsas roturas na zona de resistência tendo quebrado definitivamente os 2,80 euros em Agoste deste ano.

Após esse importante sinal, tem vindo a valorizar de forma consistente com pequenas retracções que têm dado boas oportunidades de entrada no título. O primeiro pequeno suporte está agora nos 3 euros enquanto o target natural da quebra em alta dos 2,80 euros se encontra nos 3,40 euros.

As MAE de 50 e 200 dias mantêm tendência ascendente e a MAE de 50 dias já cruzou em alta a de 200 dias. Encontramos também uma linha de tendência ascendente de médio prazo iniciada em fins de Março deste ano que poderá servir de suporte ao título. A inclinação desta linha é de pouco mais de 2% ao mês pelo que permitirá valorizações modestas mas simultaneamente seguras comparativamente com outros títulos do PSI 20. Interessante de notar um pequeno aumento de volume a partir do mês de Setembro à medida que o título vem valorizando de forma consistente o que é claramente um sinal positivo.


O MACD deu sinal de venda há poucas sessões e o RSI encontra-se nos 53 pelo que nesta fase me parece ser preferível esperar por uma aproximação da cotação à linha de tendência ascendente de forma a reduzir o risco num trade de curto a médio prazo. De notar que a linha de tendência ascendente encontra-se a uma distância de cerca de 8% em relação ao fecho da última sessão.

Update ao PSI 20

O PSI 20 encontra-se agora em zona onde deverá sentir forte resistência por volta dos 9000 pontos. Mesmo que exista a este nível uma correcção, dificilmente se poderá falar em inversão de tendência pelo menos no médio prazo. Enquanto o índice se mantiver acima do actual suporte na zona dos 8000 pontos, o movimento parece intacto favorecendo as posições longas à medida que o índice venha a cair. Aos níveis actuais, corresponderia a uma desvalorização a rondar os 15%.

As médias móveis continuam com tendência claramente ascendente. O RSI encontra-se em zona de sobrecompra não sendo, por isso, conveniente entrar longo neste momento sendo preferível aguardar por uma pequena correcção/lateralização do PSI 20.

Uma pequena palavra para os volumes que parecem ser um pouco maiores do que nos meses anteriores desde meados de Setembro. Dado que o índice tem vindo a subir nesse período de forma consistente, parece-me tratar-se de um indicador positivo de acumulação.

Análise à Peugeot

Já há muito tempo que não fazia aqui uma análise a um título europeu. Hoje um dos meus sistemas de alerta levou-me a olhar para a Peugeot que parece estar a desenhar um movimento técnico interessante. Antes de analisar o momento actual do título é interessante notar que o bear market iniciado em 2000 e que duraria 3 anos não atingiu a Peugeot. Não deixa de ser curioso que a sua rival a Renault, também passou sem grande problema esse período o que me leva a pensar que as construtoras de automóveis cotadas na principal bolsa francesa passaram ao lado da bolha tecnológica, bem ao contrário do índice de referência em idêntico período.


Situação bem diferente desse período, a Peugeot acumulou uma perda superior a 80% no bear market iniciado em 2007. Curiosamente, fez os mínimos em fins de Janeiro cerca de um mês antes dos mínimos feitos pelo índice onde está cotada. Desde essa altura, o título já valorizou mais de 90%.

Há poucas sessões a MAE de 50 dias cruzou timidamente a MAE de 200 dias o que constitui um sinal positivo que carece de confirmação. O título encontra uma pequena resistência na zona dos 23 euros enquanto a grande resistência está nos 31 euros. Significa que uma entrada aos níveis actuais até essa zona de resistência permitiria uma valorização de cerca de 40%.

De notar que o título tem vindo a negociar suportado por uma linha de tendência ascendente de médio prazo desenhada a azul no gráfico. Por outro lado, parece estar em fase final de formação um triângulo simétrico cuja probabilidade de quebra em alta é maior do que o inverso e os indicadores técnicos não apresentam divergências com a cotação.


Seja como for, uma entrada na zona onde se encontra a linha de tendência ascendente (por volta dos 20 euros aos níveis actuais) seria certamente um negócio cujo risco/benefício parece claramente favorável e confortável para posições longas.

Análise ao SPX

Fica aqui uma breve análise ao SPX. Aliás, mais do que uma análise, penso tratar-se de uma forma de pensar sobre o momento actual do índice...

Importante sinal técnico na Portugal Telecom

Além de ter sido o título que mais subiu na sessão de hoje no PSI 20, a Portugal Telecom deu um forte sinal técnico. Fez uma vela de grande amplitude com um volume quase 4 vezes superior ao da média de volumes das sessões das últimas semanas. Acabou também por vencer uma pequena resistência de curto prazo por volta dos 7,30 euros aproximando-se do target desenhado no gráfico por volta dos 8 euros.

Na sessão de dia 17 de Setembro já tinha quebrado em alta a resistência com aumento de volume embora a vela desenhada deixasse algumas dúvidas. Hoje e com uma vela a fechar quase em máximos da sessão e com aumento de volume não tenho dúvidas que o caminho no curto prazo será ascendente.


Resta acrescentar que a grande resistência seguinte está nos 8,10 euros. Caso se dê a quebra em alta desta zona entraremos em bull market de longo prazo na Portugal Telecom.

Update ao SPX

Desde a última análise ao SPX, não existem grandes novidades. Continuamos num pequeno movimento correctivo cuja amplitude ainda é difícil de definir. O primeiro suporte na zona dos 1035 - 1040 pontos foi quebrado em baixa em fecho semanal pelo que temos margem para a continuação do movimento correctivo até aos 980 - 1020 pontos, zona onde o índice deverá encontrar interesse comprador por se tratar de uma zona de suporte. Por outro lado, essa zona corresponde ao primeiro nível de suporte do retracement de fibonacci (23,6%).

No curto prazo, a tendência parece-me correctiva, mas enquanto nos mantivermos acima dos 875 pontos que correspondem a uma anterior resistência extremamente importante e aos 50% de retracement de fibonacci traçados dos mínimos de Março até aos máximos anuais, a tendência de médio prazo será ainda ascendente.

Positivo é o facto do índice ainda não ter quebrado em baixa a MAE de 50 dias que poderá funcionar como suporte. Esta média móvel está claramente acima da MAE de 200 dias e ainda mantém uma tendência ligeiramente ascendente. A MAE de 200 dias ainda está também com inclinação ligeiramente positiva o que é positivo, mas não lhe darei grande importância dado ser um indicador relativamente lento.

Como aspecto negativo é de salientar que o MACD tem estado a dar sinais de venda consecutivos desde meados de Agosto negociando em divergência com o índice. O último sinal de venda deste indicador foi dado a 24 de Setembro.